Appare esagerato attribuire le diffuse increspature prodotte martedi sui tassi future, superiori ai sette centesimi sul lungo termine, alla crescita della fiducia manifestata dalle imprese in Germania e registrata dal record dell’indice Ifo.

E di certo lo stesso fenomeno non è conseguente ai dati del giorno prima relativi alla perdita di slancio dell’indice Pmi flash composito di luglio o al taglio delle stime di crescita Usa operato dal Fmi.

Giovedi risulta congrua, invece, la conferma delle attese sul breve termine seguente alla conferma dei tassi di interesse dopo la riunione Fomc, in cui la governatrice Yellen ha sottolineato la discesa dell’inflazione e la permanenza sotto al target.

Euribor 3 mesi fissato sull’interbancario a -0,329% in data 28/07/2017, in salita rispetto a venerdi scorso ma stabile nel corso di una settimana che non ha fatto registrare il nuovo valore massimo per il totale dei depositi overnight e conti correnti presso Bce (in consueto riferimento al giorno iniziale del nuovo periodo di mantenimento della riserva obbligatoria per le banche europee). Si interrompe così la serie continuativa che perdurava dall’aprile 2015.

Euribor 3 mesi confermato al livello del fixing per tutta l’estate e poi visto sempre in salita nell’orizzonte temporale di riferimento, a -0,315% per la fine di quest’anno e a -0,15% per la fine del prossimo.

Previsioni tra quota -0,085% e +0,125% per l’anno 2019.

Differenziale positivo massimo a sette giorni per l’Euribor 3 mesi del dicembre 2022, stimato a 1,105% dagli operatori del Liffe che rivedono verso l’alto il solo tratto di curva caratterizzato da tassi positivi.

Euribor 1-12 mesi in rialzo rispettivamente a -0,371% e -0,152%; Euribor 6 mesi a -0,272% in chiusura (fonte dati: Kairos Partners).

(per le attese della prossima settimana sui tassi variabili di mutui e obbligazioni: “Previsioni Euribor del 4 agosto 2017”)